第一证券景顺赵耀庭：日本首相或执政联盟重组风险上升或会为市场带来波动

　　景顺亚太区环球市场策略师赵耀庭发表日本选举观点，指继早前失守众议院后，日本执政联盟现已失去参议院控制权，这结果反映日本政局出现重大转变。政治不明朗因素上升，首相或执政联盟重组的风险上升，这可能会为市场带来波动。不确定性增加可能令政策环境变得更复杂，影响投资者信心。

　　此外，由于日本央行可能不想进一步对动荡的市场构成压力，日本脆弱的政治局势可能限制日本央行短期内收紧货币政策的空间。

　　赵耀庭提到，选举结果亦可能影响日本财政政策走向。在野党主张减低消费税以支持当地家庭，而执政自民党与公明党联盟则倾向维持财政纪律，并推行一次性现金援助。

　　政党意见分歧突显不确定性增加，若在野党影响力持续扩大，财政政策立场可能转向更具扩张性。

　　至于投资启示，他认为，今次选举结果对日本宏观经济政策有深远影响，包括对财政策略、政局稳定及日本央行的货币政策方向，这次结果对金融市场及投资者情绪至关重要。多个在野党倾向推出大规模刺激措施，这可能令通胀压力再现第一证券，并令日本央行政策前景的不确定性增加。宽松财政政策可能利好日本股市，但这亦可能引发对财政可持续性的忧虑，推高长期利率，并带动日元走强。

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